前一文我们经历了波涛汹涌的大海航运，了解了股票的发展历程。现在我们来走进股票市场。市场，对了，一个好大而神秘的市场。想一想啊，我们买菜要去哪儿？对了菜市场；服装店要进服装，要去服装市场；买建材要去，建材市场。等等一系列的市场，都是为因购买者而相应形成的。同样，股票相应的也出现了股票市场，我们俗称它为股市。股市实质上和菜市场啊、服装市场啊、建材市场啊都是一样的。但是在这里摆货摊的比较有来头，这里有上市公司，中介机构（包括，证券公司，会计事务所等），投资者（包括个人，企业单位等）及国家的职能机构（证监会、交易所等）组成的。

在这个市场里面，投资者就是我们这些人还有一些企业单位啦，我们来到这里挑选我们自己相中的产品，然后进行交易。就像在菜市场我们给老板钱，拿到手的是我们事先挑好的菜。在这里我们交易后所得到的所有物就是，那些我们相中的股票。在这个市场里，证监会就成了就是菜市场里的监管部门，以防商户偷斤短两，同时保证交易受法律保护正常进行。交易所就是收款台，不过这个收款台比较神秘。有这么个场景，大家都应在电视里见过，就像垂帘听政，交易所呢就是坐在幕布后面的皇太后，因为股票交易的特殊性，我们这些投资者是无法同时也不被允许进入交易所的。你要问我交易所什么样子，我还真是无法回答你，因为小女子不才到现在也没进去过。那不被进入了它还得垂帘听政，自然就要有个人站在幕布前面，那么谁站在幕布前面来协助达成交易呢。它就是我们的中介机构了，由他们来代替我们到交易所来达成交易。

每一个投资者，无论你是个人还是大小企业，在开始投资股票时，所采用的方式都是到银行或者投资顾问公司，去了解市场行情，然后通过当中的证券人员，到证券公司开户然后进行投资。而此时的投资市场的龙头老大也就是证监会，也就是说，他一个大家长，他有权利规定全国的证券、期货业进行集中统一的监制管理，维持证券市场的秩序，保障其能够合法运行。

那么证券公司它是什么呢，它就是一个媒介。一个建立在投资者和交易所之间的中介，一座桥梁。所有的交易都是在交易所内完成的，但是投资者是不被允许直接进入交易所交易的，证券公司就是来帮助投资者在交易所里完成交易的人。

一个人，他要是想要从一个持有者成为一个投资者，那么他必须要先了解市场，所以相应而来的，各大银行、还有投资公司都开始开发出这个业务，来帮助你了解市场，分析各个公司的股票发展趋势，让你有个清晰的展望图，然后进行合理的考量进入投资。

那么了解了市场行情的你，也有了蠢蠢欲动的心，那么是否每一个人都适合投资呢？接下来我们从个中角度来分析一下。

首先，大家都知道股票投资是高风险、高收益的一种投资手段。那么是不是所有人都适合股票投资呢？答案是不是你会问为什么了，先不要疑惑，我们来做个分析看看。

先从年龄段看：

?20-30岁，这个年龄段的人，刚刚开始工作不久，生活在社会的最低层。这一类人群很多，没车没房，连婚都不敢结的也不在少数。从他们自身的资本上分析，有些小钱，不多。大钱没有，但天天奢望。想法很多，但努力还需要一个过程。股票投资，如果投少没有收益，投大自己资金不足。有钱的呢，社会经验不足，一方面操之过急，一见到跌了，为保本儿就会急于抛出。另一方面，被套牢，东挪西借努力补仓。最后弄得自己一身债。这个年龄段理智分析问题的人在少数，在开始选择投资上并不适合一上来就开始做股票投资。

?30-50岁，这个年龄段的人，从青年过渡到成年，从这个角度看每一个人的思想都有所成熟，同时稍有积蓄。这个年龄，各方面都开始走向成熟。可以开始选择性的投资股票。

?50岁以上的人，这个年龄段不适合做高风险投资。

从性格上分析：

心理学家认为，人的性格、能力、兴趣爱好等心理特征各不相同，并非人人都能投入“风险莫测”的股市中去。

?第一种，情绪极不稳定，自控能力差，无法接受人生中的大起大落。得意时就兴高采烈，忘了自己姓甚名谁。失意时就怨天尤人。这种性格的人，只想赢，不想要失败，根本就没有风险这个概念。这种性格的人不建议做股票投资。

?第二种，自我评价过高个性偏激钢厄自负，总是固执己见，妄自菲薄大言不惭。等失败后，就会迁怒周围的人，这一类人承受风险能力很差，抗打压能力低，不适合做股票投资。

?第三种，人云亦云，别人做什么，他觉得好就跟着作什么，毫无主见，性格优柔寡断，懦弱不堪。只会盲目跟风没有一点自己的想法。任何东西选来选去，只会与好运擦肩而过，最后后悔不堪。这类人不适合做任何风险性投资。

?第四种，对目标要求过高，做事不管是什么都要求尽善尽美，稍有欠缺就耿耿于怀，心里牵肠挂肚。任何方式都想尝试，最后还是找不到适合自己的。股票本身就会跌涨跌停，涨时开怀，跌时不能释怀，这种性格的人不适合做大型的股票投资。

从职业上来看：

?工人、农民阶层不适合做高风险投资。

?白领阶层，从各方面来讲，只要理好自己的财。可以选择性的进行投资。

?高档消费人群，自身家庭条件好，可以尝试股票投资。

客观来看，这只是相对论，但是每一个人都有弱点，弱点有时候也是自己的死角，找到适合自己的投资方式。来考量一下，进行合理投资。

我曾经听到这样一句话：“决定命运的，不是股票市场，也不是上市公司本身，而是投资者本人！”这句话是约翰?坦伯顿说的，约翰?坦伯顿被称为爵士，他可是价值投资中的元老级人物。他的投资策略，完全是继承了他老师格雷厄姆　(benjamin　graham)的价值投资法，他们都努力在市场中寻找物美价廉的股票。坦伯顿常常将投资股票比喻成购物，想一想，我们的日常生活，到大买房买车、小到买衣服鞋袜、生活日用品，都会四处比较价格，甚至会货比三家后跑上十几里路。用心发掘最好的商品，因为这样随时可以省下一半的金钱。坦伯顿说，投资者应运用相同的概念，到全世界去买股票。

坦伯顿在他数十年的投资生涯当中，订立的投资法则，值得你我认真研习并加以运用：

1．投资，不要投机

股票市场不是赌场，在股价升跌一两个价位时，就赶紧买入卖出，或是不断抛空股票，或只是不断从事期权或期货交易，股市对你来说，只是一个赌场。你会像多数赌徒一样，终究会赔钱，或经常赔钱。记着要放松一些，一个懂得放松的投资者，更能正确判断市况、更有耐性及保持稳定的情绪，去操作你的投资组合。少一点买卖，你会发现少缴付一些经纪佣金，长期持有投资组合得来的投资成果，往往比经常买入卖出好。　

2．采用价值投资法

购买价值，而不是购买市场趋势或经济前景。聪明的投资者最终会明白，股市虽然暂时会受大趋势或外来因素左右，但到最后股市还是由股票本身的业绩来决定。个别股票在熊市也能走高，个别股票在牛市也能下跌。要知道股市和经济走势一致并非是必然的，因此，投资者应该投资个别股票，而非市场趋势或经济前景。

3．购买品质　

在买股票时，要在优质股中找寻廉价股。什么是优质公司?这包括：处于增长的市场中，销售额领先的公司；在以技术创新为导向的行业中，处于科技领先的公司；拥有优良营运记录的公司；在行业之中最有效控制成本的公司；能首先进入新市场的公司；生产高利润消费性产品而且信誉卓越的公司。　

4.低吸　

低买高卖，这可说是易说难做的法则。当股价持续攀升时，很多投资者会争相买入股票；当股价持续下跌时，投资者纷纷退却；当几乎所有人同时感到悲观时，股市就会崩溃。没有投资者不知道要低买高卖的道理，但绝大部分人的结果都是高买低卖。　

坦伯顿认为，在大家看好前景的时候买进股票，是很愚蠢的，因为你永远都不能跑赢大市。他谨记恩师格雷厄姆的话：“在所有人包括专家都感到悲观时买入。在这些人感到乐观时卖出”。完美地运用“逆向操作法”。

5．没有免费的晚餐

不要凭感觉投资，不要听内部消息来投资，但你会发现很多投资者，甚至受过良好教育且事业有成的人都会这样做。但是世上没有免费的晚餐，这样，最终都是会赔钱的。　

6．做好功课

做好功课或聘用专家来协助自己，在投资前研究清楚这家公司，了解它制胜的原因。因为在多数情形下，你是买进这公司的盈余或资产，或两者都有。　

7．分散投资　

分散投资不同公司、行业及国家，分散投资股票和债券，这样可以提供更好的资金安全保障，因为不论你有多聪明，你都不能预测及控制未来。任何天灾人祸，或者竞争者突然发明了新科技，或者政府政策的改变，任何一样都可能导致公司出现严重损失。即使是一家看来管理良好的公司，也不排除内部有问题出现。因此，投资者惟一可以做的，是分散投资。坦伯顿并强调，分散全球比集中投资一地，效果会更好。

8．注意实际回报　

以争取最大实际回报为投资目标，即扣除税务(在美国，投资者需缴付资本利得税)及通货膨胀后的投资回报，这对长线投资者来说尤其重要。

9．从错误中学习

不犯错的惟一方法是不投资——这将会是最大的错误。因此，原谅自己的错误，更不要为了弥补这次损失而冒更大的风险，应该将犯错当成学习的经验，确实找出犯错的原因，以及如何避免重蹈覆辙。坦伯顿也曾说过，在他的投资中，有三分之一并未成功，而三分之二却为他带来丰厚的利润。成功者与失败者的最大区别，在于成功者会从自己和他人的错误中学习。

10．监控自己的投资　

积极监控自己的投资，谨记没有一项投资是永远的，预期到可能出现的改变并做出正确的回应。牛市不会持续高涨，熊市也不会持续不退，故投资者不应在买入股票后置之不理。放松并不等于松懈，市场转变的速度太快了，没有一项投资是可以持久不变的。　

11．保持弹性　

眼观六路，耳听八方，多接受不同的投资工具。对不同类型和地区的投资项目、蓝筹股、可换股债券，都应保持弹性且开放的态度。有时则要持有现金，因为某些时候，现金能让你善用投资机会，不会错失良机。保持弹性，因为没有哪类投资永远是最好的。　

12．谦虚　

若抱着以为自己无所不知的投资心态，迟早会失望，甚至彻底的失败。即使你现在找到一套有效的投资法则，但也不等于可以应用于不变的经济和政治环境，因为世间万物根本都在不断变化中，明智的投资者应了解到，成功是不断地为新问题找到答案的过程。　

13．不要惊慌　

有时候当别人都在出货时，你也不要急着放，出货最好的时机是在股市崩溃之前，而不是之后。相反，你应该研究你的投资组合，现在卖出这些股票的惟一理由，是想买入更具吸引力的股票，但如果找不到更吸引的，就应该继续持有手中的股票。

14．对投资持正面态度　

不要经常对你的投资担心或持负面心态。当然，股市是会回落，甚至会出现股灾，但从过去长久以来的研究显示，虽然熊市可以很久，但股市长远始终会升。在愈来愈全球化的情况下，资讯交流愈来愈容易及便宜，商业迅速发展，贸易往来会继续增长，只要是管理良好的公司，仍可以赚大钱，股价亦会跟随高涨。因此，只有乐观的投资者才可以在股市中胜出。

15．祷告有益投资

如果你先祷告，你的思路会更清晰，会减少一些错误。“投资者很容易在赚了钱之后，对市场过度乐观；在赔了钱的时候，过度悲观。”坦伯顿的特点，是冷静和意志坚定。冷静令他的判断力不受市场波动影响，意志坚定令他敢于在人人最悲观的一刻入市。坦伯顿认为，要达到这境界必须有坚定的宗教信仰才行。坦伯顿小时候已梦想成为神职人员，喜欢一个人独处，思考人生哲理，常年累月之下，培养出他那广大的心胸及冷静的性格，使他总能在恐慌的投资气氛中保持镇定。　

16．跑赢专业机构投资者　

跑赢市场是困难的，而最大的挑战，不仅是比普通投资者作出一个更好的投资决定，真正的挑战，是要做得比其他专业的投资者更出色。

相对于个人而言我很喜欢坦伯顿，他不是一个投机者，更不是一个大胆而妄为的人。坦伯顿在讲述他的资金分配策略时表示，当股市到顶时，投资者应把100%的资金投放于债券，而当股市到底部时，便应把100%的资金投放于股票。不过，坦伯顿知道这个策略恐怕没有多少人可以达到，就算专家也未必能预测何时见顶见底，一般投资者就更难办到。

故此，坦伯顿表示，投资者应经常把50%资金投资于环球股市，例如环球基金，至于其余50%的资金，则可因应市况投资于股市或债券。例如当你觉得股市偏高时，便把这50%资金全数投资债券；当估计股市已到底时，便可把这50%的资金投资于股市。这个策略的好处在于，是即使预测错误，投资者以为股市下跌却原来是升，仍有50％资金投资股市，不会错失获利机会。

由此看来，他不仅是一个价值投资的元老，同时也是一个了不起的分析师。

-全文完-