今年上半年，我国信贷投放近7万亿，不论从投放量还是增幅，都是建国以来的第一次。然而，投放的效果怎样，近日不少专家表示出担忧。

当初，我们实行宽松的货币政策，和国家出台4万亿刺激经济计划，其目的就是为了应对世界金融危机给我国经济造成的冲击。而制定因应策略的时候，我们都知道，唯有调整国内产业结构，方可逐步走出我国长期依靠出口的现有经济模式。半年过去了，天量资金7万亿已经投放，国家项目的4万亿正在实施之中，我们的产业结构调整是否达到了预期？我们产业结构调整的有没有一个明晰的科学的预期？我不敢恭维。我们今天看到的中国经济是——

首先，有回升的迹象，gdp7%以上的数据，让世界羡慕，而与此同时，我们自己倒缺乏起勇气来，心知肚明当前经济的不稳定和不坚实；

其次，我们看到了股市和楼市的快速回暖，甚至远远超过预期。其实，业内人士都明白，这是两个巨大的泡沫。正是这两个泡沫，支撑起上半年的gdp。以泡沫为支柱的国家经济，与结构调整没有直接关系，这是一个非常危险的信号。

再有，半年来，我们还看到了有超过40%的中小民营企业倒闭或破产，有几千万的农民工失业归田，当然，他们同时也失去了购买力，市场也失去了更多的消费。

人们势必要问，7万亿信贷那里去了？看看近期火爆的“地王”，你就知道了。国企或国字头的大企业，是他们瓜分了这个大蛋糕。最近的一次创纪录的地王是以40.6亿拿下北京广渠路15号地的中化方兴。他们就从这个蛋糕中分得245亿的授信。潘石屹先生当时参加了最牛“地王”拍卖会。据他描述，真感觉像看电影一样。参加竞拍的有10家，都是国内知名房地产企业，唯一一家潘石屹不认识的就是中标的地王。其他各家每次报价前都要经过反复测算商讨然后举牌，唯有坐在潘石屹后面这家新面孔，不测算不讨论，别人报价后三秒钟便抢报。谁这样财大气粗？　在中国，只有国有企业可以。有人测算，广渠路15号，以后商品房的卖价，其单位价格如果低于25000元都是亏。

还以中化为例。国家把7万亿中的很小一部分贷给了中化方兴，中化方兴用其中小部分以天价买下了地皮，企业的资产自然增加不少，或许什么时候世界500强的桂冠就戴了上去，对于中化领导来说，这不仅是业绩，可以青云直上的业绩，还可以炒作，于是企业的股价也会节节飙升，真可谓一举多得。

然而有学者表示：双泡沫带来的经济回升我们宁可不要！

在我们面前，形成了这样一个链条：巨额信贷—国企—地王—房地产泡沫—股市泡沫—gdp。

笔者认为，我们的天量信贷，其投放方向应该引起决策者的高度重视。我们应该立即终止资金往房市和股市领域集结。实体经济更多的生存维艰，中小企业盼望资金护持更是望眼欲穿。据统计，上半年，即便是国有企业，累计实现利润都比去年同期下降了27%。国家对实体经济和中小企业的拯救，显得迟钝而无效。半年来，可以这样说，我国相当部分的资金，没有用在刀刃上！相反，为了某种承诺，急功近利，大把撒钱，造成了明摆着的流动性过剩。经济转型中一时难以消化的流动性，不可避免地进入股市和楼市，“双泡沫”越吹越大，给未来的中国经济埋下了巨大隐患。

或许，天价信贷拯救了今年gdp的同时，还吹胀了两个随时可能爆炸的经济泡沫。

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