流动性过剩是造成股票房价大幅升值的最根本的因素，诸如中国缺房论只是一种假象。我们不妨了解一下周围的朋友，看看他们是否真的非常缺房呢？

我是中国50%买不起房的一员，第一在分房时代就没有占到便宜，第二在旧房改造中也没有占到光，也就是说：如果买房的话，完全要靠自己的积蓄才能完成买房任务。但是由于下岗，工资进入了最底阶层，所挣的钱只能维持基本生活，因此对于购房只是一个永远的梦。但是我并不缺房，只是家庭的空间比较狭小罢了。

新年里，同学来家一起聊天，看了我的住房便聊起他们的房经了。从他们的收入来说也只能排上个中下游，却手中都有一至二套多余的住房。有的出租，有的空关，有的甚至炒房炒到了外地。这是一个浓缩版的中国社会，由此可见中国房产之现状。现在讲缺房者大多只是嫌弃自己的旧房和追求更加舒适的环境。

王石与潘石屹的房价拐点之争似乎还在延续着，也许未来才会有令人信服的答案。

在这里我已经有了结论：中国房价的拐点将在股票大幅下跌之时。我的依据是什么？就是资本过剩的周期问题。或许民间的资本充裕，也只是在30%人手里会有这样的现象。在中国的沿海发达地区，70%的存款集中在30%人手中，炒房也多表现在这样一个层面上。对于流动性过剩，管理层早已经开始实行经济紧缩政策，最大表现就是在利率与信贷上了。有人说：人民币升值最大的收益板块是银行、房地产与进口多的行业，道理是有的。但是中国的市场并非是完全开放的市场，这已经制约了全市场化的游戏规则。人民币对外是升值了，而对内却是在贬值。负利息的时代还在进行之中，人民被迫为资本找寻更好的出路，以防带来经济上的损失。在现在市场里，好像只有股票与房产也许能使人民币保值。

被迫的保值将充满了理性与非理性的状态，理想化的投资模式往往会被捅破的。2007年股票与房价同时达到了历史的顶峰，然而中国的政策调控力度也达到了顶峰。结果会是什么呢？股票从去年十月开始进入调整（我们先把它看作是一次调整，而不是把它看作熊市的来临），似乎这次调整的起因是美国次级债引起的全球股市大调整。而中国并不是次级债的发生地，却动荡的比美国还厉害。这是什么原因呢？当投资理念中充满了投机和被迫，其投资心理是十分脆弱的。美国、西欧等国政府纷纷出台救市政策，而我们的决策机构却在作壁上观。此时消灭流动性过剩是最好的时机！短短的3个月时间中国的股票缩水6·7万亿，也许老百姓在银行18万亿的存款也难架得住如此的折腾。没有了存款，买房炒房都会是一个泡影。

王石的房价将出现拐点的依据就在于此，也许是一个先见之明。而潘石屹房价不会出现拐点，似乎有些迷惑着民众。就如中石油股票一样，让那些无知者高高在上地“享受”着套牢的风寒。

位于上海市卢湾区和徐汇区交界处的瑞金南路地段，可算是市中心区域的核心板块。有人选取这一板块上的“申江名园”，追索其近年来的房价攀升轨迹：2001年10月，一期开盘均价约6000元/平方米；2002年底二期开盘均价上升至7000元左右/平方米；2003年底，房价已跃至11000元/平方米；2004年第三季度，均价高达16000元/平方米；2005年3月，其房价已涨至24000元/平方米。四年里房子上涨了四倍，虽然有成本上涨的因素，但是四倍是绝对反常的现象。也许目前已经达到六倍，因为疯狂的炒作在06、07年达到了顶峰。房价把gdp增长，把人民工资的增长远远地甩在了后面，已经达到不义之状态了。如果2001年前房价还是理性上涨，那么2001年后非理性的因素占了主导地位。

有人不断地反问着自己，房屋还能上涨吗？我想说的是：你的工资已经上涨了六倍了吗？如果没有的话，房价就必然要有理性的回归，一直到你再也没有问题可问之时。

我的炒房的朋友们已经遇到了问题，买的房在高位已很难卖的出手了；租房收租在高位已很难出租了，低租金恐怕连银行利息都不如。我给朋友的建议是：在高位及早抛出房子，以获取最大利益。房价在于市场的行为是滞后的，因为关联度很高的原因。而股票反应是及时的，是经济的晴雨表。

中国一定会记住美国的次级债危机的教训，也一定不会潘石屹们所迷惑的。任何事物的发展都是有自身规律，非理性必然要向理性中回归。股票上涨了就要下跌，房价过头了，也要下跌。市场经济发达的香港是这样，日本也是这样，中国并没有什么特殊性。那些炒出来的概念都有问题，什么城市化，什么人口论，都是为炒房者找出的借口之一。

请记住：去年的5·30消灭的热钱是1·5万亿，今年的一月消灭的钱是6·7万亿，八万多亿可是个天文数字。这是在虚拟市场上消失的庞大金钱，都是老百姓的积蓄。流动性还过剩吗？这过剩的到底是多少呢？谁能回答这个问题！但是股票每一次下跌都在确确实实消灭着热钱，这就是投资与调控工具真实意义。网上有这样一个问题：猪年你赚了多少？与赌博一样，输家总比嬴家要多的多。应该这样问：猪年你输了多少？只有能更早地感觉股票的下跌而成功逃顶者才会是嬴家，这些胜利者只占投资者很少的一部分。其他人成了真正意义上的投资者被锁定在市场里。房价何尝不是如此呢？也许在投资灵活性上来比较，房市还不如股市！当房子不再成为投机的热门时，它只是一堆即将荒漠的废墟。

金钱有过剩，房子自然也会有过剩，这就是自由经济的必然结果。中高挡房价已经趋于饱和，也就是说该有的人都有了，已经到了子孙都有了的地步。当全民都进入股市时，股市的风险就已经来临；当很多人手上都有多余的住房时，高房价的崩溃也将来临。陡然上涨的楼价出现，就有陡然下跌的浪潮。

也许07年股市的疯狂造就了房价的疯狂，也许百年一遇的时机已经过去。中国正在明白那些50%买不起新房子的人才是民生最重要的部分，把土地资源向低收入者倾斜才是明智的。有人就批评这样民生政策，说是低房价政策破坏了市场经济，让更多的人得不到房子。他们不明白“大智若愚”是民生最好的保障，让少数人疯狂地敛财才是中国社会主义最大的不智！房价回归2001年不会太远，请做好对自己最为有利的选择是当务之急！

2008年2月11日上海

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